Belakangan ini, mata dunia tertuju pada selat sempit itu.
Pada tanggal 28 Februari 2026, ketika bom Amerika Serikat dan Israel jatuh di tanah Iran dan rudal Teheran menembus langit malam sebagai pembalasan, sebuah keputusan gila diambil: Iran mengumumkan bahwa mereka akan memblokade Selat Hormuz. Jangan meremehkan pernyataan ini. Hal ini tidak seperti mendirikan pos pemeriksaan di pintu masuk kawasan pemukiman untuk memeriksa kode kesehatan; hal ini seperti mencekik leher industri energi global secara langsung. Seberapa sempitkah Selat Hormuz? Pada titik tersempitnya, Anda dapat melihat dengan jelas orang-orang di kapal seberang jika Anda berdiri di sini. Namun jalur perairan inilah yang memikul-sepertiga minyak dunia yang diangkut melalui laut dan-seperlima tugas transportasi gas alam cair.
Sebagai bahan baku hulu untuk industri kabel, tembaga, aluminium, dan bahan{0}}molekul tinggi tersebut. Mari kita mulai dengan tembaga. Ia memiliki atribut finansial yang kuat, dan orang-orang yang memiliki uang cadangan semuanya mengawasinya. Ketika konflik ini pecah, reaksi pertama dari dana tersebut adalah mencari perlindungan pada emas, dan mereka juga menarik tembaga dalam perjalanannya. Tepat setelah Festival Musim Semi di Tiongkok, tembaga di gudang menumpuk seperti gunung kecil.
Data terbaru sangat mengerikan - inventaris sosial tiba-tiba meningkat sebesar 165.000 ton! Pabrik-pabrik yang membuat kabel belum sepenuhnya kembali beroperasi, dan mesin-mesin belum sepenuhnya menyala. Sekarang mari kita lihat aluminium. Para pemain utama di Timur Tengah, seperti Iran, Uni Emirat Arab, dan Arab Saudi, memiliki kapasitas produksi gabungan aluminium elektrolitik lebih dari 7 juta ton! Khusus Iran sendiri, bisa memproduksi hampir 800.000 ton per tahun. Namun negara-negara tersebut mempunyai kelemahan yang fatal: bahan baku bauksit untuk peleburan aluminium harus diimpor, dan aluminium batangan yang sudah jadi harus diekspor. Jika Selat Hormuz benar-benar diblokir, berarti bahan mentah tidak bisa masuk dan produk jadi tidak bisa keluar, serta pabrik-pabrik akan lumpuh seketika.
Apa yang lebih fatal lagi? Persediaan global aluminium elektrolitik di gudang hanya cukup untuk dikonsumsi dunia selama 5,6 hari! Apa artinya 5,6 hari? Ini seperti Anda kelaparan dan tidak tahu dari mana makanan Anda selanjutnya akan datang. Dampak paling tragis dan langsung akan terjadi pada-bahan bermolekul tinggi, yaitu bahan plastik yang biasa kita sebut PP (polipropilena) dan PE (polietilen). Pukulan pertama adalah pada biaya. Iran adalah produsen minyak utama. Begitu perang dimulai, harga minyak akan melonjak. Bahan baku pembuatan plastik adalah nafta yang disuling dari minyak. Ada pepatah yang sangat jelas dalam industri ini: untuk setiap kenaikan harga minyak sebesar $10, harga plastik akan meningkat beberapa ratus yuan per ton. Ini merupakan biaya besar yang tidak dapat dihindari.
Pukulan kedua terjadi pada pasokan. Anda mungkin tidak tahu bahwa Iran adalah pemasok penting plastik ke Tiongkok. Khususnya untuk polietilen-densitas tinggi (LDPE), bahan yang digunakan untuk kantong plastik dan film pembungkus pabrik, jumlah yang kami impor dari Iran tahun lalu mencapai 14% dari total impor kami! Data Administrasi Umum Kepabeanan berwarna hitam putih. Caixin Futures juga mengingatkan kita bahwa pangsa impor polietilen sebesar 9% pasti akan meningkatkan harga pasar dalam jangka pendek.
Pukulan ketiga adalah pada muatan dan keberanian. Siapa yang berani mengirim kapal ke zona perang sekarang? Premi asuransi akan berlipat ganda, dan tarif angkutan akan mengikuti, yang semuanya akan termasuk dalam harga yang ditetapkan. Ini disebut premi risiko.
Melihat situasi ini dari sudut pandang{0}}jangka panjang, konflik ini mungkin tidak hanya terjadi begitu saja; hal ini dapat mengubah aturan penetapan harga komoditas tersebut secara permanen. Dalam kasus tembaga, meskipun saat ini terbebani oleh persediaan, situasinya terlihat sangat berbeda jika dilihat dalam beberapa tahun. Tambang tembaga dunia semakin menipis, dan pasokan mendekati puncaknya, bahkan mungkin memasuki periode pertumbuhan negatif. Tapi bagaimana dengan permintaan? Pembangunan pusat komputasi AI dan transformasi jaringan listrik merupakan konsumen utama tembaga. Baik JPMorgan Chase maupun Guojin Securities memperkirakan kekurangan tembaga akan semakin meningkat di tahun-tahun mendatang. Ibarat kolam yang akan mengering, debit airnya semakin berkurang, sedangkan ember yang digunakan untuk menampung air semakin besar.
Logika di balik aluminium bahkan lebih mengingatkan pada perekonomian terencana. Kapasitas produksi aluminium elektrolitik dalam negeri telah lama dibatasi, dengan batas tertinggi yang tidak dapat dilampaui oleh siapa pun. Proyek-proyek baru di luar negeri juga tertinggal. Tapi bagaimana dengan permintaan? Rangka fotovoltaik dan kendaraan energi baru semuanya membutuhkan aluminium. Seorang teman dari Industrial Securities langsung menggunakan istilah "revaluasi nilai", artinya aluminium tidak bisa lagi dianggap sebagai logam biasa; ia memiliki "dividen pasokan".
Pada akhirnya, asap perang di Timur Tengah hanya mengungkap kenyataan pahit di era pasca-globalisasi: geopolitik tidak lagi menjadi variabel opsional dalam model ekonom; hal ini telah tertanam kuat dalam gen harga setiap komoditas. Ombak di Selat Hormuz pada akhirnya akan menjadi riak dalam kehidupan kita, namun bagi sebagian orang, hal itu akan menjadi badai ketika mereka menyadarinya. Situasinya berubah dengan cepat. Jika harga minyak stabil di masa depan, gangguan ini akan berlalu. Namun di dunia yang mengutamakan keamanan-saat ini, kita semua perlu belajar beradaptasi dan berbisnis di tengah suara tembakan.
